国际油价等身分激起LPG价格动摇 推出期货期权恰逢当时


来源:中国度当经济信息网   时间:2020-03-25





  本年以来,纽约贸易交易所(NYMEX)原油期价自年内64.39美元/桶高点跌至今朝的22.49美元/桶,跌幅高达65%。国际油价“腰斩”直接招致了下游化工家当运营风险加大年夜,为了满足实体企业风险管理须要,市场关于加快推出液化石油气(LPG)期货、期权的呼声愈发激烈。

  日前,证监会发布告诉,赞成大年夜连商品交易所(以下简称“大年夜商所”)展开LPG期货及期权交易。据证监会告诉,我国事全球最大年夜的液化石油气出口国和花费国,展开相干期货及期权交易,将为家当、企业供给地下、持续、透明的价格旌旗灯号和有效的风险管理对象,有助于促进相干企业稳定运营,推动液化石油气行业安稳安康生长。

  多位家当人士告诉《证券日报》记者,LPG价格动摇整体上和国际原油呈正相干关系,同时会受全球不合区域季候性身分影响。近期国际油价高动摇风险传导至大年夜宗商品临盆链条,一系列的影响叠加,形成了液化气价格的大年夜幅动摇,构成企业临盆运营风险,此时推出LPG期货和期权异常须要。

  多身分促使LPG现货
  价格动摇


  中国既是一个大年夜宗商品出口国,也是需求国,在诸多大年夜宗商品中,不乏一些出口依存度较高的种类,LPG就是个中之一;特别是近年来,我国已成为世界第一大年夜LPG出口国和花费国。

  中石油昆仑动力LPG发卖部副总经理张尔嘉告诉《证券日报》记者,LPG是国际少有的完全开放价格的动力产品,价格的影响身分较多,但经久看,LPG价格与原油价格接洽关系度较高,主如果由于CP(离岸价格,是东亚LPG贸易的重要采价根据)与国际油价慎密接洽。

  “2014岁首年代,国际油价上冲至阶段性高点,国际LPG价格随之水长船高,部分地区发卖均价超7000元/吨,2014年下半年国际原油呈断崖式下跌,LPG价格也一路下行,到2016年8月份国际平易近用气发卖均价跌破3000元/吨。”张尔嘉表示,近年,随着国际油价的渐渐上升,LPG价格也有所晋升。

  据简介,LPG全体价格动摇幅度较大年夜,遭到各方面的影响身分也比较多,作为炼油及天然气副产品,其价格动摇上整体上和国际原油是正相干关系,同时会受全球不合区域季候性身分影响。“近期原油价格大年夜幅降低,低价的原油将激起大年夜宗商品全体的临盆链条利润增长,照应LPG的产量也会增长,又增长了LPG的供给端,等等一系列的影响叠加,形成了液化气价格的大年夜幅动摇,也构成了一些运营风险。”

  某大年夜型贸易商表示,LPG市场价格每年动摇都很大年夜。“今朝,疫情攻击终端需求,原油下跌破坏将来预期,二者叠加形成国际价格暴跌。”

  另外,国际政治经济变更也会在必定程度上对液化气价格产生直接影响。

  据懂得,国际贸易平日采取现货订价形式,随行就市为主,部分参考CP公式订价;而国外出口市场主如果公式计价为主,参考基准主如果CP、FEI、MB,也有大批固订价现货操作。但由于周期、贸易量、信用风险等身分,贸易商可应用的风险对冲对象常常不敷有效。

  多位家当人士告诉《证券日报》记者,以后油价动摇激烈,此时国际上市LPG期货与期权最为合适,可以或许卓有成效的满足企业风险管理须要。

  企业等待

  LPG衍生品早日推出

  “在中国LPG市场生长多年,今朝上市衍生品的机会曾经较为成熟了。”中海油动力生长发卖办事公司总经理谭家翔对《证券日报》记者说,重要表如今LPG相干企业的各个环节确切对金融衍生品有必定的应用需求。比如推销环节的锁价和套保,发卖环节的锁价预售,临盆环节的锁定利润等。期货和期权重要照样金融对象,公道的应用可以或许有效的降低企业的风险,为拓展营业保驾护航。

  谭家翔表示,等待LPG期货色种早日上市,欲望将来大年夜商所LPG期货价格能成为国际市场参考的价格标杆,能改变LPG的订价构造,进步以中国为重要代表的需求市场在交易中的地位。

  在中国石化炼油发卖相干人士看来,国际液化石油气种类上市条件曾经成熟。一是市场处于充分竞争状况,市场化程度高;二是液化气市场变更大年夜,市场主体加倍须要风险管理对象;三是衍生品交易在国际的认知和参与程度在快速晋升。

  东证期货大年夜宗商品研究主管金晓表示,今朝LPG价格动摇激烈,企业对LPG价格风险有管理需求。在疫情持续和油价暴跌的影响下,国际LPG平易近用气现货价格在2020岁首年代还曾达到5000元/吨以上的高点,如今只要2750元/吨了,可见短短3个月以内价格动摇幅度之大年夜,现货企业欲望着LPG相干的衍生品对象来赞助管理价格风险。而LPG订价机制市场化,供给了这个种类期货期权上市的基本。

  “今朝有成熟的LPG燃料气国度标准作为实物交割的参考。大年夜商所参考国标制订了LPG交割质量标准,便于操作并广为行业接收。”金晓说道。

  “实体临盆企业可以充分应用LPG期货期权供给的价格发明,做套期保值,控制价格风险,腻滑利润动摇,为企业稳定运营保驾护航。”中国燃气LPG事业部副总经理卢平浪对《证券日报》记者表示,等待LPG期货、期权上市以后,为中国液化气用户供给风险对冲机制,把中国全体的5000万吨(化工加燃料)花费市场联动起来,把中国市场与国际市场连接起来,为各类客户供给地下、持续、透明的价格信息和有效的风险管理对象,使中国的LPG行情与国际行情融为一体,相互影响。(记者 王 宁)


  转自:证券日报

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